分析：由于 LUNA 和 FTX 的崩溃，LP 们变得谨慎，未来中等规模的加密基金可能会面临困难。
8月25日报道，业内人士透露，自2022年 Terra (LUNA) 和 FTX 崩盘以来，由于LP变得更加谨慎，加密货币风险投资的融资规模大幅萎缩。加密货币风险投资目前正在与 ETFs 和 DATs 竞争资本流入。The Block Pro的数据显示，2022年有329只基金筹集了超过 860 亿美元，但这一数字在2023年暴跌至 112.0 亿美元，2024年为 79.50 亿美元。到2025年，28只基金仅筹集了 37.0 亿美元。筹集金额和基金数量均呈大幅下降趋势，反映出有限合伙人对资本的筛选更加严格。虽然家族办公室、富裕个人和加密原生基金在加密货币风险投资领域仍然活跃，但自2022年以来，这些机构已大幅撤资。规模小于 5000 万美元的小型、资金充足的基金可能有机会生存，像 Paradigm 和 a16z 这样的大型基金也是如此。然而，中型加密基金可能会被掏空，最终消失。