XRP 21Shares withdrew its third amendment to the S-1 form, resulting in a 5% increase in stock price to $2.32. The XRP ETF, yes, the market quickly took notice. The application was submitted under section 8(a) of the 1933 Securities Act, which means that once the application is delivered to the US Securities and Exchange Commission (SEC), a 20-day review period begins. If the SEC does not take any action during this period, such as a delay, issuing comments, or issuing a cease order, theoretically the ETF can become effective automatically. ETF analyst Eric Balchunas noticed the trend of X. Scott Melker pointed out that if regulatory agencies remain silent, this arrangement could potentially set the launch date around November 27th.
21Shares 刚刚根据第 8(a) 条提交了其现货 XRPETF 的第 3 号修正案，启动了 20 天的美国证券交易委员会审查窗口期，如果美国证券交易委员会不采取任何行动，该基金可能会在 11 月 27 日左右自动获得批准。受此消息影响，XRP价格上涨约 5% 至 2.32 美元，而富兰克林邓普顿、灰度资本和金丝雀资本都提前推进了各自的 XRP ETF 计划，目标是在 11 月中下旬推出。RippleNet 上季度支付交易量达到 577 亿美元，XRP 的交易价格约为 2.20 美元，市值约为 1340 亿美元，如果推出现货 ETF，它将与比特币和以太坊一起被传统投资者所接受。XRP社区的反应相当熟悉：先买后议。随着价格从前期水平上涨，交易量也随之攀升，一些交易员甚至开始讨论，如果审批或自动生效日期与强劲的市场情绪相吻合，就会出现“神烛”。人们仍然记得2023年7月，当时法官Analisa Torres发布了一项部分有利于Ripple的裁决，XRP价格几乎一夜之间飙升了70%左右。每当出现像ETF这样的新催化剂时，类似的行情都会萦绕在每位交易员的心头。
XRP ETF 竞争加剧：21Shares、Franklin、Grayscale、Canary
21Shares的举动并非孤立发生；就在几天前，富兰克林邓普顿和灰度也对其XRP ETF的申报文件进行了调整。富兰克林邓普顿删除了其S-1文件中此前的监管条款，取消了之前要求在发行前获得美国证券交易委员会（SEC）直接批准的第8(a)条规定。许多分析师认为，此举是该公司在悄悄地为11月份的发行做准备，具体时间取决于SEC的态度变化。
与此同时，Grayscale提交了其XRP信托转换的第二次修订案，确定了关键高管和法律顾问人选。这类内部调整通常会在预计上线窗口临近时进行，而不是在流程伊始。此外，Canary Capital计划于11月13日推出其XRP ETF，目前正在等待纳斯达克的最终批准。多家发行商都计划在相近的日期推出，这让XRP ETF的观察者们对本月充满期待，预示着“可能会有重大进展”。如果这些基金中哪怕只有一只成功上线，XRP将正式与比特币和以太坊一起，跻身现货ETF行列。
XRP基本面、支付量和市场环境
抛开各种文件和炒作不谈，XRP 仍然身处一个相当庞大的生态系统中。截至 2025 年 9 月 30 日的季度，RippleNet 处理的总支付额约为 577 亿美元。这远低于 PayPal 同期 4581 亿美元的交易额，但对于一个以速度和低费用而非消费者品牌为核心的网络而言，这仍然显示出相当可观的使用量。XRP 目前交易价格约为 2.20 美元，此前在 7 月份曾创下 3.56 美元的历史新高，根据流通供应量计算，其市值约为 1340 亿美元。
如果将视角放宽到发行之初的1000亿枚XRP总量，其完全稀释后的价值接近2200亿美元，而Ripple目前仍持有约400亿枚XRP作为储备金。XRP账户数量保持稳定，RippleNet作为国际支付平台，继续与银行和金融科技合作伙伴携手运营。如果本月有一只或多只现货XRP ETF正式上线，它们将为不愿直接通过交易所交易的机构和散户投资者提供一条新的投资渠道。这并不能保证出现“神烛”之类的行情，但无疑会改变当市场热度升温时，大笔资金流入XRP的难易程度。